2025年7月18日，ChainCatcher编译自The Generalist Podcast独家报道，首次完整披露硅谷最具争议的风投机构Founders Fund的崛起历程。这家由PayPal黑帮核心成员Peter Thiel领衔的基金，以26.5倍回报创下行业纪录，其投资哲学深刻重塑了科技与政治格局。
2005年成立的Founders Fund，最初只是Thiel对冲基金Clarium Capital的副业项目。首期5000万美元基金中，Thiel个人出资占比高达76%。这种非传统开局预示了其特立独行的发展路径——当同行追逐社交网络风口时，该基金却重注押向SpaceX、Palantir等硬科技项目。
"所有成功企业都通过解决独特问题获得垄断地位"，Thiel在《从0到1》中阐述的核心理念，直接反映在投资组合中。2008年SpaceX第三次发射失败后，Founders Fund逆势加注2000万美元，这笔当时被视为疯狂的赌注，最终带来182亿美元回报。
Founders Fund的崛起伴随着与红杉资本Michael Moritz的持续对抗。双方恩怨始于PayPal时期：Moritz曾阻止Thiel套现公司资金做空市场的计划，又在Facebook融资时遭Sean Parker设计羞辱。2006年Founders Fund募资时，红杉更在LP年会上公开警示"远离该基金"。
这种对抗催生了Founders Fund标志性的"创始人友好"策略。PayPal被收购后，Thiel团队深刻反思传统风投对创业者的压制，确立"永不驱逐创始人"的铁律。Stripe联合创始人John Collison评价："他们彻底改变了风投行业前50年的权力结构。"
Founders Fund的业绩数据验证了其方法论：2007年基金以2.27亿美元本金创造26.5倍回报，对Palantir的1.65亿美元投资增值至30.5亿美元。但最惊人的当属SpaceX布局——累计投资6.71亿美元，至2024年估值已达182亿美元。
这种成功源于Thiel对"模仿欲望"理论的实践。当整个硅谷复制Facebook模式时，Founders Fund转向被主流忽视的领域。"我们甘愿错过所有社交项目来换取SpaceX"，合伙人Ken Howery坦言。如今该基金已管理超百亿美元资产，成为连接科技、金融与政治的权力枢纽。
本文为系列报道首篇，后续将深度剖析Thiel如何将反主流哲学注入投资实践，以及Founders Fund对Web3时代的布局。所有信息均来自The Generalist Podcast授权内容，ChainCatcher编译发布。