2025年7月22日，PANews发布的公链数据显示，过去三个月加密市场反弹中，以太坊以130%的涨幅领跑，而Base、Hyperliquid等新兴公链在关键指标上呈现爆发式增长。本文基于4月20日至7月20日数据，解析8条主流公链的真实表现。
以太坊价格从1600美元最高突破3800美元，TVL增长61%至2228万枚ETH。值得注意的是，83亿美元净流入主要来自现货ETF增长及上市公司储备需求，但链上活跃地址仅增长12%，显示本轮上涨更多由资本而非生态活动推动。
Base链数据最为亮眼：TVL增长63%至40亿美元，日活地址暴涨115%，但56亿美元资金净流出至以太坊主网。Hyperliquid则实现代币价格177%涨幅，TVL增长202%至19.4亿美元，稳定币发行量跃居公链第五。
Solana呈现"价格与数据背离"现象：SOL反弹36%，但链上资金净流出1.12亿美元，日活下降14%。BSC相反，BNB仅涨30%却实现日活增长74.6%，交易笔数翻倍，但同样面临9.5亿美元资金外流。
Sui以97%涨幅和84%TVL增长成为黑马，而Aptos仅10%涨幅且多项数据负增长。Layer2方面，Arbitrum维持L2亚军地位，TVL增长34%但生态活跃度持平。
分析师指出，当前市场呈现"资金先于生态"特征，以太坊ETF等传统金融工具正重塑公链竞争逻辑。能否将价格优势转化为生态繁荣，将成为下一阶段公链发展的关键考验。